Ieri la Fed ha annunciato il primo taglio dei tassi di interesse di 50 punti base dopo 11 rialzi dal 2022. Cosa comporta questa decisione? E che impatto può avere sul mondo degli investimenti?

La decisione di ieri della Fed ha chiuso un capitolo apertosi nel 2022, quando è iniziata la lotta all’inflazione in crescita da parte della banca centrale americana. Una decisione presa con l’obiettivo di prevenire che il graduale raffreddamento del mercato del lavoro si trasformasse in un hard landing dell’economia.

Ora la domanda del giorno, per molti, sarà: sì, ma cosa cambia nella vita di tutti i giorni se una banca centrale taglia i tassi di interesse?

Per iniziare, i tassi di interesse influenzano diversi aspetti della nostra vita finanziaria, dal costo dei mutui e dei prestiti fino ai rendimenti dei risparmi. Quando le banche centrali come la BCE o la Fed decidono di abbassare i tassi, l'intento è...

Siamo arrivati in quel periodo dell'anno in cui economisti e analisti fanno del loro meglio per cercare di capire/predire cosa potrebbe succedere sui mercati nel 2024...

Negli anni, abbiamo visto che queste previsioni non sono accurate al 100%, ma dovrebbero funzionare semplicemente da barometro delle attuali sensazioni.

Le previsioni dell’anno scorso

Alla fine del 2022 l'analista più ribassista prevedeva un calo del 15% dell’S&P 500 per il 2023, mentre quello più rialzista riteneva che l'S&P 500 sarebbe salito di oltre il 27% in soli 12 mesi. Un raggio piuttosto ampio.

Come si è comportato dunque l’S&P 500?

Come sempre, la risposta sta nel mezzo. Quest’anno l’SP500 ha continuato a salire anche di fronte ai timori di recessione, ai rialzi dei tassi delle banche centrali e alla sopravvalutazione dei titoli tecnologici. Complessivamente, è salito del 18% negli ultimi 12 mesi.

Cosa succederà nel 2024?

Il...

C'è un enigma che sta confondendo molti a Wall Street. Di solito, quando la recessione tende ad essere meno probabile, le aziende più sensibili all'andamento economico ottengono i risultati migliori. Gli investitori, infatti, spesso guardano le piccole aziende per capire realmente la salute dell'economia... Tuttavia, l'indice S&P 600 è al livello di luglio 2022 e quota al di sotto dei suoi livelli chiave. Come mai?

Ci sono alcune ragioni che ora andremo ad esaminare. Il principale colpevole sembra essere la Federal Reserve. Le aziende più piccole, di solito, rispetto alle grandi aziende, hanno bilanci meno solidi e interessi più elevati.

Con l'aumento dei tassi di interesse, i multipli di profitti su utili (P/E) si sono contratti, specialmente per le piccole aziende. Ad esempio, il rapporto P/E del Russell 2000 si attesta a circa 12 volte, mentre l'indice large-cap Russell 1000 scambia a circa 18,2 volte.

Quando si parla di P/E ratio si fa...

I titoli di Stato sono obbligazioni emesse da un governo per finanziare le proprie spese. I rendimenti dei titoli di Stato sono i tassi di interesse che il governo paga agli investitori in cambio dei loro soldi.

Oggi, 10 ottobre 2023, i prezzi dei titoli di Stato statunitensi hanno registrato un ribasso. Il rendimento del titolo di Stato a 10 anni, che è il benchmark per i tassi di interesse a lungo termine, è sceso di 18 punti base al 4,62%

Ci sono due principali fattori che hanno contribuito:

•  I commenti del presidente della Federal Reserve, Jerome Powell. Powell ha affermato che la Fed è "preparata a essere flessibile" e che potrebbe "rallentare" il ritmo dei rialzi dei tassi se l'economia dovesse rallentare.
•  Le tensioni in Medio Oriente. Gli Stati Uniti e i suoi alleati hanno annunciato nuove sanzioni contro l'Iran, che ha risposto minacciando di interrompere l'approvvigionamento di petrolio al mondo.

Cosa significa questo per gli investitori?

Wall Street ha ufficialmente cancellato più di un anno di dolore inflitto dalle politiche della Federal Reserve (Fed).

Nonostante l'avvertimento della banca centrale che suggerisce la possibilità di ulteriori aumenti dei tassi di interesse nel 2023, gli investitori sono ottimisti e stanno recuperando il terreno perduto durante la fase restrittiva della Fed.

Dopo la decisione di mercoledì della Federal Reserve di sospendere gli aumenti dei tassi, l'indice S&P 500 ha chiuso a 4.372,59 punti, un livello che non si vedeva dall'inizio del ciclo restrittivo di Powell nel marzo 2022, che ha causato una fase ribassista nei mercati azionari e obbligazionari. Giovedì, l'S&P 500 ha registrato un'ulteriore crescita.

Tuttavia, come hanno avvertito Powell e altri esperti, l'economia statunitense non si ferma bruscamente, e gli effetti delle misure restrittive della banca centrale potrebbero non essere ancora stati completamente avvertiti. Chi ha guadagnato da...

In questo articolo vediamo cosa si intende quando si parla di de-dollarizzazione, perchè avviene e le conseguenze sull'economia globale.

Il marzo del 2023 ha portato una crisi bancaria negli Stati Uniti. Uno dei maggiori istituti bancari americani, la Silicon Valley Bank, è collassata. La banca ha subito una perdita di $1.8 miliardi a causa dell'aumento dei tassi d'interesse sui titoli di stato americani. Pochi giorni dopo, la Signature Bank di New York, è anch'essa collassata a causa di depositi che superavano i limiti massimi permessi dalla Federal Deposit Insurance Corporation degli Stati Uniti.

In aggiunta, il rating di credito di quasi tutte le banche private più importanti degli Stati Uniti è stato declassato.

Tutte queste banche hanno una sola spiegazione per il loro fallimento: l'aumento dei tassi d'interesse sui bond del Tesoro degli Stati Uniti. Siccome la domanda di dollari americani sta diminuendo nel mondo, il valore dei bond sta...

Il termine "credit crunch" si riferisce a una situazione economica in cui le banche e altri istituti finanziari riducono drasticamente il credito disponibile per i prestiti, aumentando i tassi di interesse e rendendo più difficile per le imprese e i consumatori ottenere finanziamenti.

Questo fenomeno può essere causato da una varietà di fattori, tra cui la recessione economica, la diminuzione della fiducia degli investitori o la mancanza di liquidità nei mercati finanziari.

Negli ultimi anni, il mondo ha assistito a diversi episodi di credit crunch. Uno dei più notevoli è stato quello del 2008, quando il crollo del mercato immobiliare degli Stati Uniti ha portato alla bancarotta di diverse grandi banche e istituti finanziari, scatenando una crisi finanziaria globale.

In Italia, il credit crunch ha avuto un impatto significativo sull'economia nazionale durante la recessione degli anni 2008-2009. Molte imprese hanno avuto difficoltà a...

^{Foto di Karolina Grabowska}

Il sistema finanziario degli Stati Uniti è noto per la sua funzione di intermediazione finanziaria a livello globale. Questo ruolo di "banchiere del mondo" è stato identificato per la prima volta da Kindleberger e Despres durante il sistema di Bretton Woods, quando il dollaro era l'asset chiave del sistema finanziario globale. Nonostante la rottura di Bretton Woods, il ruolo di banchiere del mondo degli Stati Uniti è continuato e addirittura intensificato con la globalizzazione, che ha portato a un forte aumento dei flussi di capitale transfrontalieri.

Il Federal Open Market Committee (FOMC) è il comitato della Federal Reserve degli Stati Uniti che è responsabile delle decisioni di politica monetaria del paese. Il FOMC si riunisce 8 volte l'anno per valutare l'economia degli Stati Uniti e determinare se sia necessario apportare modifiche ai tassi di interesse o alle politiche monetarie.

^{Foto di Joshua Woroniecki da Pixabay}

Le società tecnologiche hanno ormai assunto un ruolo sempre più centrale nella vita quotidiana delle persone. Il 2022 è stato un anno difficile per il settore tecnologico, che ha subito un rallentamento dopo un decennio di forte crescita. Colossi come Meta, Alphabet e Apple hanno visto una diminuzione del valore di mercato pari a circa 2,5 trilioni di dollari, a causa principalmente di problemi macroeconomici. 

La crescente inflazione, il rialzo dei tassi di interesse, la lenta crescita economica e la possibile recessione stanno ora mettendo in crisi il settore, obbligando le aziende a rivedere i propri modelli di business e a trovare nuove posizioni strategiche per il futuro. 

Quali saranno le prospettive per il 2023? 

L'aumento dell'inflazione sta esercitando una pressione sulla spesa discrezionale, con conseguente calo della domanda dei consumatori per...

Testo di Silvia Vianello

Negli ultimi giorni le domande principali sul rialzo dei tassi previsti dalla FED sono state molteplici: Di quando sarà l’aumento dei tassi? Corrisponderà con le attese di 75pb? La FED adotterà una linea morbida o linea dura?

Dopo il rilascio della comunicazione sull’aumento dei tassi abbiamo avuto un gran fermento sui mercati con una bella e veloce salita del mercato. Perché? Perché un aumento di 75pb ha rispettato perfettamente le attese.

Ma cos’è successo quando ha iniziato a parlare Powell nella conferenza stampa che si svolge sempre mezz’ora dopo il rilascio dei dati ufficiali?

Il mercato ha immediatamente cambiato direzione.

Cos’ha detto Powell per far schiantare così tanto i mercati?

La FED ha alzato i tassi per portarli tra 3.75% al 4% che è il livello più alto dal 2008, la velocità di aumento dei tassi di interesse simile non si vedeva...